Спекулятивные действия. Значение слова спекуляция. Спекуляции на спреде

Введение

Относительно недавно слово «спекуляция» в нашей стране воспринималось в явно отрицательном смысле. Так, например, советский Уголовный кодекс содержал статьи, каравшие за спекуляцию. Да и народ недолюбливал спекулянтов, которые всевозможными путями получали доступ к дефицитным товарам по низким государственным ценам и перепродавали их по высоким рыночным ценам.

В действительности спекуляция - необходимый элемент рыночного хозяйства, выполняющий определенные экономические функции. Спекуляция - это покупка любых активов (товаров, земли, ценных бумаг, иностранной валюты) на рынке в надежде на повышение их цены (для последующей продажи). Если одни покупают с расчетом на повышение, а другие продают, предвидя понижение цен, спекуляция выполняет полезную функцию - выявляет реальный спрос, стабилизирует рынок.

Масштабы и социальное значение спекуляции возрастают, когда ее участниками становятся не только профессионалы, но и более широкий круг людей, которые надеются заработать на буме, вкладывая в спекуляцию свои сбережения либо деньги, полученные в кредит. Рано или поздно спекулятивный бум кончается крахом. Стремление купить сменяется стремлением продать. Как правило, профессионалы более успешно выходят из игры, а жертвами краха становятся массы мелких инвесторов. Паника, возникающая при этом, вполне может стать началом большого обвала.

Таким образом, спекуляция является неотъемлемым атрибутом рыночной экономики и выполняет в ней ряд важных функций.

Все это обуславливает актуальность выбранной темы работы.

Цель исследования данной курсовой работы - рассмотреть спекуляцию и определить ее роль в экономике.

Для достижения поставленной цели необходимо изучить следующие задачи:

Рассмотреть понятие и сущность спекуляции;

Исследовать методы спекуляции;

Выявить причины возникновения спекуляции;

Проанализировать биржевые и валютные спекуляции.

Объект исследования - спекуляция.

Предмет исследования - роль спекуляции в экономике.

Методологическую основу работы составляют такие методы как методы описания, анализа.

Теоретическая значимость исследования заключается в понятии научного знания в области изучения спекуляции и ее роли в экономике.

Теоретическо - информационной базой исследования послужили труды ученых, таких как Нуреев Р.М., Дегтярева О.И., Дериглазов А. Д Солодилов А. К., Драчевский Г. А. и др..

Спекуляция

Понятие сущность спекуляции

Термин “спекуляция” произошел от латинского слова speculatio, что означает выслеживание, высматривание. В современном словаре иностранных слов термин спекуляция определяется как:

1) Скупка и перепродажа различных товаров по повышенным ценам с целью наживы.

2) Купля - продажа биржевых ценностей (акций, облигаций, векселей и т. д.) с целью получения спекулятивной прибыли от разницы между покупной и продажной ценой (курсом) при перепродаже этих ценностей.

3) Основанный на чем либо расчет, умысел, направленный на использование чего - либо в корыстных целях.

В экономической науке понятие спекуляции определяется как извлечение прибыли путем использования разницы цен во времени.

Купить подешевле, продать подороже - в этом заключается смысл спекуляции. Его открыли еще в XVI-XVII вв. меркантилисты - первая школа в политической экономии. Деньги - товар - деньги с приростом: Д-Т-Д" - такова всеобщая формула капитала. Важно подчеркнуть, что она связана с риском. Спекуляция - это пример осознанного риска.

Спекулянтов можно найти на рынках ценных бумаг, сельскохозяйственных товаров, металлов, иностранной валюты, недвижимого имущества и многих других. В настоящее время основным местом встречи спекулянтов являются биржи.

Родиной биржевого дела можно считать страны Западной Европы. Именно там сформировались условия, необходимые для развития бирж, а именно: значительные масштабы производства массовых заменимых товаров, которые могли бы продаваться по стандартам и образцам, растущая регулярность обмена внутри складывающихся внутренних рынков и в торговле между странами. Все это порождало необходимость создания оптового рынка этих товаров.

Время меняет все местами и смешивает определения. Те действия, которые раньше назывались спекуляцией - в наши дни принято именовать предпринимательскими. То, что в 90-е годы в России считалось противозаконным, сегодня приносит вполне законную прибыль.

Биржевые операции, которые сами были результатом развития рынка, в свою очередь, способствовали расширению международной торговли, ускорению первоначального накопления капитала и тем самым переходу к развитому рыночному хозяйству. Поэтому трудно переоценить ту роль, которую играют биржи в современном капиталистическом обществе. Именно на биржах заключаются наиболее крупные сделки. Поэтому неудивительно, что именно биржи привлекают в большей степени спекулянтов, для которых здесь разворачивается обширное поле деятельности в связи с огромным разнообразием биржевых инструментов.

В настоящее время биржа определяется как организованный в определенном месте и действующий по определенным правилам оптовый рынок, на котором покупается и продается стандартизируемая, взаимозаменяемая, свободно реализуемая по желанию владельцев продукция массового спроса по свободным ценам.

Спекулянт - один из специфических субъектов рыночных отношений. Это самая многочисленная группа участников биржевого рынка. Хотя не существует официальной статистики успехов и неудач спекулянтов, однако некоторые экспертные оценки все же производились. По этим оценкам, лишь от 10 до 30% из всего числа спекулянтов имели нетто-прибыль в каждом году своей деятельности. Но это не мешает все новым группам участников рынка пробовать свои силы в спекулятивных операциях.

Спекулянт в цивилизованном рынке и спекулянт "черного рынка" -- разные типы. Так же отличны друг от друга спекулянт на этапе становления рынка и спекулянт зрелого рынка.

В первом случае он мало чем отличается от элементарного жулика, во втором -- своего рода корректор нормальных рыночных отношений, использующий разницу в ценах, вызванную различиями в издержках производства и обращения в разных районах.

Спекулянты не заинтересованы в осуществлении и приеме поставки конкретного товара.

Успешные операции на рынке требуют разработки стратегии спекуляции, анализа и прогноза цен и умения эффективно управлять выделенным для операции капиталом.

Спекуляция - это быстрое получение прибыли на основе информации о разнице между закупочной стоимостью и ценой реализации.

* Эта разница может быть в одно время, но в разных местах. Например, на разных биржах или в разных странах, городах (арбитраж в пространстве).

* В одном месте, но в разное время.В этом случае полагается на информацию о возможном повышении цены, которая впоследствии может не подтвердиться или могут измениться предпосылки для ее роста или размера роста (арбитраж во времени).

* Разница между закупочной ценой крупного опта и ценой реализации мелкого опта.

Предпосылки для спекуляции

Любая торговая операция по сути является спекулятивной, каков бы ни был ее объект, так как ни один торговец не покупает товар для собственной надобности, равно как и не продает его по цене закупки. Купля-продажа акций, облигаций, производных ценных бумаг, валюты, сырья, предметов коллекционирования, недвижимости и получение прибыли от разницы их стоимости - все это при меры спекуляции. Не считаются спекулятивными сделки с теми же объектами, но для получения прибыли через дивиденды или с помощью инсайдерского интереса, операции по хеджированию ценовых рисков и . Но часто и эти сделки также сводятся к спекуляции.

Спекуляция обусловлена неравномерным распределением спроса и предложения в разные временные отрезки между разными рынками. Разница в стоимости одного и того же товара, вызванная разницей в качестве, разницей в стоимости и условиях поставки и т. д., не является предпосылкой для спекулятивной деятельности.

Количество закрываемых фьючерсных сделок на рынке прямо пропорционально многочисленному количеству спекулянтов, присутствующих на нем. Их присутствие резко увеличивает фьючерсных контрактов, обращающихся на рынке. Благодаря увеличению количества участников рынка происходит выравнивание спроса и предложения и формирование представительных и общепризнанных фьючерсных цен, которые влияют и на спотовые цены.

Простая спекуляция

Этот вид спекуляции основывается на работе с одним контрактом с данным месяцем поставки. Она может быть двух видов:

1. Если спекулянт предполагает рост цены на , он дешево покупает и продает его дороже. Участник рынка, использующий такую стратегию, называется «быком». с тенденцией на повышение цен именуется « ».

2. Если предполагается снижение цен, то спекулянт сначала продает фьючерсный по максимальной цене, а через определенное время выкупает его по минимальной цене. Такой спекулянт называется «медведем». Рынок с тенденцией на понижение цен называется «медвежьим рынком». Чтобы составить долгосрочный прогноз спекулянт обычно пользуется фундаментальным анализом. Это анализ общеэкономических факторов, обуславливающих уровень спроса и предложения на рынке. Для составления краткосрочного прогноза пользуются техническим анализом. Это анализ ценовых трендов и объемов фьючерсных контрактов.

Спекуляция на спреде

Можно одновременно работать с несколькими фьючерсными контрактами, основываясь на несовпадении отдельных параметров. Это называется спекуляцией на спрэде. Для такой операции нужно как минимум два разных фьючерса.

Спекуляция на спрэде основана на изменениях в соотношениях фьючерсных цен, фьючерсных и спотовых цен, фьючерсных и форвардных контрактов. Задача спекулянта заметить отклонения в соотношениях между ценами от обычных, отражающие краткосрочную ситуацию на рынке и успеть продать на бычьих рынках и купить на медвежьих рынках. Такие совместные действия многих участников рынка в конечном счете выравнивают соотношение цен. В итоге цены отражают реальную стоимость активов.

Спекуляция на спреде менее рискована, чем простая спекуляция, так как наличие противоположных позиций сродни хеджированию: убыток по одной открытой позиции компенсируется прибылью по противоположной позиции. Но у таких сделок низкая прибыльность, так как доход от разницы в ценах меньше, чем от простой спекуляции, но при этом выше комиссионные расходы по причине удвоения числа заключаемых сделок.

Спекулянты классифицируются по срокам сохранения открытых фьючерсных позиций:

1. Спекулянты, сохраняющие открытые позиции до тех пор, пока не произойдет существенное изменение цен., в течение нескольких дней, а то и месяцев, называются позиционными.

2. Спекулянты, сохраняющие позиции открытыми один торговый день, называются дневными.

3. Спекулянты, играющие на незначительных колебаниях цен и получающие от объемов сделок, называются мгновенными спекулянтами или скалперами. Обычно это профессиональные торговцы, располагающие своими средствами.

Чтобы не понести убытков из-за неправильного прогноза, участник фьючерсного рынка должен быть всегда в курсе событий на нем. Все участники торговли интуитивно стараются следовать общепринятым правилам, проверенным на опыте других:

1. Одновременно не торговать более чем тремя-четырьмя контрактами.

2. Заранее устанавливать границы допустимых убытков.

3. Распоряжаться исключительно свободными средствами. 4. Принимать решения холодным разумом, без эмоций.

Примеры спекуляций

Простая спекуляция

Допустим, участник рынка считает, что цена на золото поднимется. Он покупает десять контрактов по 620 $ / 1 унция. 5% , то есть 31 $ за контракт или310 $ за десять контрактов. Помимо того учитывается сбор за регистрацию в размере 1 / 1 контракт и (доли процента стоимости контракта).

Допустим, прогноз оправдан и за неделю стоимость золота поднялась до 625 $ /1 унция. Продав десять фьючерсов, спекулянт получает прибыль 50 $ .

Расходы спекулянта: 20 рублей на биржевыесборы и около 311 рублей - комиссия брокера. около 919 рублей.

Доходность операции 0,119, то есть 11,9 %. Годовая доходность сделки 605 % годовых.

Спекуляции на спреде

Допустим, участник рынка решил, что в ближайший месяц должны вырасти цены на золото. Пусть цена ближайшего фьючерсного контракта 620 $/ 1 унция, а цена фьючерсного контракта с датой через полгода 630 $ / 1 унция.

Спекулянт покупает десять фьючерсов по цене 620 $ / 1 унция и сразу же продает десять фьючерсов по 630 $ / 1 унция.

Допустим, прогноз оправдан. Через месяц цена ближайшего фьючерсного контракта повысилась до 625 $ / 1унция, а цена на с датой через полгода выросла до 632 $ /1 унция. Спекулянт закрывает свои позтции по текущим ценам, продает десять фьючерсов за 625 $ / 1унция и покупает десять фьючерсов за 632 $ / 1унция.

Итоговый результат от спрэда - доход 50 $ и убыток 20 $. Валовый доход 30 $.

Расходы спекулянта: 40 рублей на биржевые сборы и около 627 рублей - комиссия брокера.

Доходность операции 0,008, то есть0,8%. Годовая доходность сделки 9,6% годовых.

При покупке ближнего фьючерса и продаже дальнего фьючерса:

1. Максимальный доход может быть, если ростет цена ближнего фьючерса, но при этом цена дальнего фьючерса падает.

2. Ограниченный доход будет, если цена ближнего фьючерса увеличивается быстрее, чем цена дальнегофьючерса.

3.Ограниченный убыток будет, если цена ближнего фьючерса падает быстрее, чем цена дальнего фьючерса.

4. Максимальный убыток будет, если при падении цены ближнегофьючерса цена дальнего фьючерса растет.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

СПЕКУЛЯЦИЯ

(поздне-лат. speculatio - исследование). 1) торговое предприятие из выгод, для барышей. 2) стремление к познанию, лежащему вне опыта. 3) расчет на вероятную выгоду какого-либо предприятия; тонко обдуманное и проведенное торговое дело, афера.

Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка.- Чудинов А.Н. , 1910 .

СПЕКУЛЯЦИЯ

1) торговый оборот, рассчитанный на скорую и легкую наживу, причем предметом сделки чаще всего бывает такой товар и в таком количестве, какие в действительности не вызываются настоящими потребностями продавца или покупателя; 2) в философии - отвлеченное мышление, не зависящее от опыта или наблюдений; умозрительное отыскание истины сверхчувственным путем; духовное созерцание.

Полный словарь иностранных слов, вошедших в употребление в русском языке.- Попов М. , 1907 .

СПЕКУЛЯЦИЯ

1) философский термин, имеющий различные значения в различных философских школах; рассуждение путем отвлеченным, умозрительным, без участия наблюдения и опыта; 2) предприятие, имеющее целью только получение легкой наживы.

Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка.- Павленков Ф. , 1907 .

СПЕКУЛЯЦИЯ

[лат. speculatio - выслеживание, высматривание] - 1) экон. скупка и перепродажа чего-л. по более высокой цене; 2) филос. умозрительное построение.

Словарь иностранных слов.- Комлев Н.Г. , 2006 .

СПЕКУЛЯЦИЯ

позднелат. speculatio , исследование. а) Умозрение. b ) Предприятие, имеющее целью только получение барыша.

Объяснение 25000 иностранных слов, вошедших в употребление в русский язык, с означением их корней.- Михельсон А.Д. , 1865 .

Спекуля́ция

I. (лат. speculatio выслеживание, высматривание)

1) скупка и перепродажа различных товаров по повышенным ценам с целью наживы;

3) перен. основанный на чём-л. расчет, умысел, направленный на использование чего-л. в корыстных целях.

II. (лат. speculatio созерцание, умозрение) философское умозрительное построение.

Новый словарь иностранных слов.- by EdwART, , 2009 .

Спекуляция

[лат. speculatio: а) выслеживание, высматривание; б) созерцание ] – 1) торговля, рассчитанная на скорую и лёгкую наживу; 2) биржевая сделка по купле–продаже различного рода ценностей с целью получения курсовой разницы; 3) фил. отвлечённые рассуждения.

Большой словарь иностранных слов.- Издательство «ИДДК» , 2007 .

Спекуляция
и, ж. (нем. Spekulation лат. speculātio высматривание; разведка).

1. чем , на чем . Скупка и перепродажа имущества, ценностей, продуктов, бытовых товаров и т. п. с целью получения прибыли (обычно с использованием разницы цен). С . на курсовой разнице валют . С . бензином .
2. перен. , неодобр. , на чем . Основанный на чем-н. расчет, умысел, направленный на использование чего-н. в своих корыстных целях. С . на патриотических чувствах .

и, ж. (нем. Spekulation лат. speculātio созерцание, умозрение).

3. филос. Философское умозрительное построение. Абстрактные спекуляции .

Толковый словарь иностранных слов Л. П. Крысина.- М: Русский язык , 1998 .

Синонимы :

Смотреть что такое "СПЕКУЛЯЦИЯ" в других словарях:

СПЕКУЛЯЦИЯ, спекуляции, жен. (лат. speculatio наблюдение, разведывание). 1. только ед., чем, с чем, на чем и без доп. Скупка и перепродажа ценностей (ценных бумаг, товаров, какого нибудь имущества и т.п.) с колеблющимся, неодинаковым курсом с… … Толковый словарь Ушакова

спекуляция - и, ж. spéculation f. 1. филос., полит. Умозрительное построение. Ежели дяя его когда либо ошибся в своих политических спекуляциях. то сию поездку в число больших ошибок поставить он должен. 1780. А. А.Безбородко П. А. Румянцеву. // Стар. и… … Исторический словарь галлицизмов русского языка

- (speculation) Покупка или продажа чего либо с единственной целью добиться прироста капитала. Для профессиональных спекулянтов рынки ценных бумаг, финансовых фьючерсов (financial futures) и опционов, биржевых товаров и иностранной валюты являются… … Финансовый словарь

- (speculation) Экономическая деятельность, нацеленная на извлечение прибыли от ожидаемых изменений цен на товары, активы или валюты. В мире нестабильности большинство трансакций можно интерпретировать как спекулятивные, но термин спекуляция обычно … Экономический словарь

- (от лат. speculatio созерцание, умозрение) филос. умозрительное построение, пытающееся с помощью одной рефлексии, без обращения копыту и данным др. наук создать общую картину мира. Представление о философии как С. сложилось уже в античности и… … Философская энциклопедия

1. СПЕКУЛЯЦИЯ, и; ж. [от лат. speculatio выслеживание, высматривание] 1. Скупка и перепродажа ценностей, товаров по завышенным ценам с целью наживы. С. дачными участками. С. валютой. Биржевая с. (финанс.; финансовая операция, заключающаяся в… … Энциклопедический словарь

Авантюра; биржевая игра; расчет, фарцовка, гешефтмахерство, рассуждение, фарца, умозрение, умысел, перепродажа Словарь русских синонимов. спекуляция сущ., кол во синонимов: 8 гешефтмахерство (2) … Словарь синонимов

- (от позднелат. speculatio высматривание) в советском уголовном праве преступление, заключающееся в скупке и перепродаже товаров и иных предметов с целью наживы. Относилось к числу хозяйственных преступлений. Из УК РСФСР ответственность за С.… … Юридический словарь

- (от лат. speculatio выслеживание высматривание),1) купля продажа ценностей (акций, товаров, валюты и т. д.) с целью получения прибыли от разницы между покупной и продажной ценой (курсом).2) В переносном смысле расчет, умысел, направленный на… … Большой Энциклопедический словарь

СПЕКУЛЯ ИЯ 1, и, ж. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова

Что такое спекуляция в рыночной экономике? Понятие спекуляции может рассматриваться в нескольких плоскостях. Нас это понятие будет интересовать именно в экономической плоскости. Получение прибыли (или убытка) от разницы между ценами покупки и продажи. При этом не предполагается каких-либо действий с объектом спекуляции. Разница цен может возникать в пространстве в одно и то же время (пространственный арбитраж) или во времени в одном и том же месте (временной арбитраж).

Спекуляция в рыночной экономике

Покупка и продажа акций, облигаций, сырья, валюты, коллекционных предметов, недвижимости, производных ценных бумаг или других ценностей для получения выгоды из изменения их стоимости. Не является спекуляцией покупка тех же объектов для личных или производственных целей, а также для иного получения прибыли. Например, через дивиденды или с использованием механизмов принятия решений в свою пользу (инсайдерский интерес), а также операции, направленные на хеджирование ценовых рисков или процентный арбитраж. Однако определить это можно только по внутренним целям торговца, и очень часто все эти сделки считаются спекулятивными.

Скупка на закрытых рынках и перепродажа дефицитных товаров на открытых рынках в условиях каких-либо ограничений свободы торговли (например, во время войны). Такая деятельность зачастую административно или уголовно наказуема и в связи с этим является частью «теневой экономики». В СССР спекуляция, определяемая как скупка и перепродажа с целью наживы, в зависимости от объёма операций была административно или уголовно наказуемой.

Спекулянт - лицо, покупающее и перепродающее что-либо с целью получения выгоды, а не для удовлетворения собственных нужд (для потребления). В современном мире очень трудно разграничить инвестицию и спекуляцию, так как оба эти действия направлены на получение материальной выгоды. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. Если операция длится более года - это инвестиция, и экономический эффект она даст через значительный срок после вложения. Если до года – это спекуляция.

Что такое спекуляция на бирже — это?

В то же время, когда говорят о спекуляции в биржевой торговле, то говориться о привлечении, например, «портфельных инвесторов», которые чутко следят за ситуацией на рынке и могут с него уйти, не обращая внимания на длительность сделок. По характеру заключаемых договоров, по характеру производимых действий, по целям, по юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.

Чаще всего разграничение проводят по критерию организации нового бизнеса (реальная инвестиция) и участия в уже существующем бизнесе (спекуляция). Еще одной отличительной чертой спекуляций является применение новых финансовых технологий (финансовый инжиниринг), это, как правило, широкое применение производных финансовых инструментов и производных на эти же производные, игра на нескольких рынках с использованием их взаимосвязей.

Ну и последнее отличие спекуляций от инвестиций заключается в том, что спекулянты очень широко используют заемные средства «кредитный рычаг» (от англ. Leverage). Причем в достаточно сильном соотношение собственные средства к заемным от 1/2 до 1/50, что влечет за собой, совсем не инвестиционные риски, но соответственно и прибыли могут отличаться от инвестиционных в десятки раз.

Примеры спекуляции в экономике

Получение прибыли (или убытка) от разницы между ценами покупки и продажи. При этом не предполагается каких-либо действий с объектом спекуляции. Разница цен может возникать на разных рынках в одно и то же время (арбитраж в пространстве) или на одном и том же рынке в разное время (арбитраж во времени).

Покупка и продажа акций , облигаций , сырья , валюты , коллекционных предметов, недвижимости, производных ценных бумаг или других ценностей для получения выгоды из изменения их стоимости. Не является спекуляцией покупка тех же объектов для личных или производственных целей, а также для иного получения прибыли, например, через дивиденды или с использованием механизмов принятия решений в свою пользу (инсайдерский интерес), а также операции, направленные на хеджирование ценовых рисков или процентный арбитраж . Однако определить это можно только по внутренним целям торговца, и очень часто все эти сделки считаются спекулятивными.

Спекуляция в СССР

Спекуляция, то есть скупка и перепродажа товаров или иных предметов с целью наживы, - наказывается лишением свободы на срок до двух лет с конфискацией имущества или без таковой, или исправительными работами на срок до одного года, или штрафом до трехсот рублей.
Спекуляция в виде промысла или в крупных размерах - наказывается лишением свободы на срок от двух до семи лет с конфискацией имущества.

Мелкая спекуляция, совершенная повторно, - наказывается исправительными работами на срок до одного года или штрафом до двухсот рублей с конфискацией предметов спекуляции.

См. также

Ссылки

Wikimedia Foundation . 2010 .

Синонимы :

Смотреть что такое "Спекуляция" в других словарях:

- (поздне лат. speculatio исследование). 1) торговое предприятие из выгод, для барышей. 2) стремление к познанию, лежащему вне опыта. 3) расчет на вероятную выгоду какого либо предприятия; тонко обдуманное и проведенное торговое дело, афера.… … Словарь иностранных слов русского языка

СПЕКУЛЯ ИЯ 1, и, ж. Толковый словарь Ожегова. С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 1949 1992 … Толковый словарь Ожегова

Книги

Кипящий котел (сборник рассказов) , Аркадий Аверченко. Аркадий Тимофеевич Аверченко (1881-1925) – король юмора, один из самых известных русских писателей начала XX века. «Кипящий котел» – остросатирическая книга, написаннаяподлинным мастером…