Каждый состоятельный человек задается вопросом о сохранении и приумножении личного капитала. Владение желательно осуществлять на условиях конфиденциальности, но с сохранением полного контроля над своими активами. При этом капитал должен приносить хороший доход, а потери на налогах нужно снизить до минимума. Кроме всего, важно защитить свое имущество от потенциальных кредиторов и иметь возможность передавать его по наследству без применения норм принудительного наследования.

Эффективным решением является создание частного фонда. Частный фонд предоставляет возможность аккумулирования активов и управления ими с определенными целями, например, получение высокого дохода от управления. Частный инвестиционный фонд может обеспечить передачу активов владельца (бенефициара) по наследству, а также выплаты в пользу бенефициара или третьих лиц – акционеров фонда. Частный фонд может владеть активами самостоятельно, входить в состав учредителей компаний, получать пассивную прибыль в виде дивидендов, роялти или процентов.

Определение и основные свойства частного инвестиционного фонда

По определению, частный инвестиционный фонд – это юридическая структура, которой может владеть как физическое, так и юридическое лицо. Создается с целью управления активами для решения определенных задач в интересах лица или группы частных лиц. Частный инвестиционный фонд является закрытой структурой, т.е. открытая подписка отсутствует (также в некоторых юрисдикциях есть ограничения к минимальному объему активов под управлением). Предложение о подписке на паи фонда делается на частной основе и, обычно, по решению директоров. Основная масса инвесторов входит (или подписывается на паи фонда) при его запуске. Остальные инвесторы привлекаются изредка и в ограниченном объеме. Такие фонды организуются состоятельными людьми для решения их задач и достижения определенных целей, например, получения дохода от управления активами в интересах одной семьи. Регистрацию такого фонда во многих юрисдикциях не нужно согласовывать в государственных структурах. Информация о создании частного фонда может не является общедоступной. Распространенным примером частного инвестиционного фонда является хежд-фонд. В мире такую структуру называют еще частной инвестиционной компанией. Если фонд организуется и финансируется частным лицом или группой частных лиц, то на практике он называется независимым фондом. Если же фонд финансируется компанией, то называется он ассоциированным фондом. Часто создаются семейные фонды, целью которых является управление активами членов одной семьи.

Основные возможности частного инвестиционного фонда

Можно выделить 5 ключевых возможностей частного фонда:

• Контроль активов
• Анонимность
• Гибкое распределение активов
• Непрерывность работы фонда
• Оптимальна схема наследования

Контроль активов. Владелец фонда является единственным, кто может создать условия для работы фонда: согласно внутренним правилам фонда, учредитель – это уникальное лицо, способное внести изменения во внутренние правила фонда в соответствие с инвестиционным меморандумом. Остальные члены частного фонда могут действовать исключительно в соответствие с указаниями учредителя, директора фонда и инвестиционного меморандума.

Анонимность. В некоторых юрисдикциях частный инвестиционный фонд является гарантом анонимности своего владельца, так как данные о создании и управлении частного фонда не являются общедоступными. Также в некоторых юрисдикциях возможности фонда простираются от открытия анонимного счета до проработки схемы налоговой минимизации или сложной схемы наследования. Анонимность может распространяться и на случай передачи имущественных долей в фонде.

В рамках частного инвестиционного фонда можно убрать прямую связь между владельцем частного фонда и банком, т.е. с определенного момента учредитель частного фонда может перестать быть владельцем счетов в банке. Официально учредитель частного фонда может являться лишь агентом. Имя учредителя не указывается в официальных документах, поскольку во многих юрисдикциях законодательно разрешено учреждать фонд при посредничестве доверенного лица. Получатели выгоды, или акционеры, указываются только во внутренних правилах фонда, которые не подлежат общественной огласке. Государственные службы имеют информацию только о названии частного фонда, дате его создания, первоначально оплаченном капитале, адресе фонда, именах и адресах официального представителя фонда и членов совета фонда.

Гибкое распределение активов. В частном инвестиционном фонде некоторые активы можно отделить от личного имущества учредителя для совершения необходимых ему оплат, установленных инвестиционным меморандумом: расходы на содержание семьи, оплату обучения детям, нужды бизнеса, покупку необходимых активов и др.

Непрерывность работы. После смерти учредителя его частный инвестиционный фонд продолжит свою работу без последующего деления, погашения долгов или выплаты долей. Владелец частного фонда может указать, как активы фонда будут расходоваться через определенный интервал времени. Так владелец фонда может учитывать свои интересы и после смерти.

Оптимальная схема наследования. При использовании частного инвестиционного фонда владелец может избежать соответствующих налоговых обязательств, регламентирующих раздел имущества после смерти его владельца. Раздел имущества после смерти учредителя будет осуществляться в точном соответствии с определенными учредителем правилами наследования. Причем будущее активов фонда можно привязать к какой-либо дате или важному событию в будущем. Наследники не имеют ни права отзыва создания частного фонда, ни права опротестовать передачу имущества в частный фонд.

Частный инвестиционный фонд может включать в себя следующие составляющие:

1. Учредитель фонда. Представляет собой лицо, которое создает фонд. Информация об учредителе является публичной (не во всех юрисдикциях), тем не менее при использовании номинальных учредителей или трастового соглашения истинный владелец фонда может быть скрыт от глаз широкой публики.
2. Совет директоров фонда. Управляет деятельностью частного фонда. В состав совета фонда в зависимости от юрисдикции могут включаться как физические, так и юридические лица. Информация о членах совета фонда может являться публичной, но и в случае публичности члены совета при желании могут быть номинальными.
3. Гарант фонда. Контролирует деятельность фонда после смерти и в соответствии с указаниями владельца фонда. В случае отсутствия гаранта после смерти бенефициара работу фонда контролирует директор фонда.
4. Акционеры фонда. Имеют право на получение выгоды от деятельности фонда. Не являются собственниками фонда.

На всякий случай хотелось бы немного уточнить информацию касательно управления частным инвестиционным фондом. Фондом владеют бенефициары, которые назначают управляющего директора фонда (можно назначить несколько управляющих директоров). Однако обычно бенефициар назначит директором сам себя. Бенефициары могут сменить директора. Акционеры не принимают решения относительно операционной работы фонда. Если речь идёт о том, что у такого закрытого фонда не будет управляющей компании, то есть он будет самоуправляемым фондом, то структура управления будет состоять из инвестиционного комитета (который состоит из лиц, имеющих право вести инвестиционную деятельность фонда, а также, при желании, может включать в себя кого-то из директоров), который будет нести ответственность за формирование и реализацию инвестиционной стратегии. Совет директоров фонда будет следить за работой комитета, который в самоуправляемом фонде является аналогом управляющей компании.

Инструмент решения комплексных задач

Отдельно хотелось бы остановиться на рассмотрении такой интересной структуры, как сегрегированная портфельная компания (Segregated Portfolio Company, SPC). Это компания, которая юридически разделяет активы и обязательства разных классов (иногда и разных серий) акций друг от друга и от общих активов SPC.

Активы SPC включают акционерный капитал, нераспределенный доход, капитальные резервы, доход от эмиссии акций и все другие активы, связанные с сегрегированным портфелем.

По сути, SPC – это холдинговая структура, включающая в себя различные портфели акций. Причем активы каждого из портфелей имеют юридическое разделение с активами других портфелей и с активами самого ходинга. Таким образом, переданные в портфель акции со стороны акционеров или самого фонда сохраняют неприкосновенность даже в случае ликвидации фонда. Активы каждого сегрегированного портфеля могут отвечать по обязательствам кредиторов только в рамках этого же сегрегированного портфеля. В некоторых юрисдикциях требования кредитора по обязательствам могут быть выставлены к самой SPC, но не к другим сегрегированным портфелям.

У SPC есть несколько общеиспользуемых функций. Наиболее распространенная – коллективные инвестиционне схемы, создание зонтичных фондов. Когда фонд функционирует как единая юридическая структура (SPC), но в рамках этой структуры в виде сегрегированных портфелей существуют подструктуры, или субфонды, которые выступают в качестве индивидуальных фондов. Использование SPC встречается и в организации структуры страховых компаний, когда дочерние страховые компании организованы в виде сегрегированных портфелей и страхуют определенные виды рисков.

Заключение

Частный фонд является тем универсальным инструментом, который позволит осуществлять полный контроль над активами на условиях относительной анонимности. Защитить активы от кредиторов, минимизировать налоговые потери и распоряжаться активами в соответствии с действительными желаниями владельца фонда. Частный инвестиционный фонд может осуществлять гибкое управление активами: от инвестиционной стратегии до условий распределения активов. При помощи частного фонда можно оптимизировать денежные потоки от владельца к его бизнесу, контролировать расходы на содержание семьи и обучение детей, составить оптимальную налоговую схему и схему наследования, защитить активы от требования кредиторов и нежелательных лиц.

Инструкция

Пожалуй, для России инвестиционные компании - достаточно молодой вид деятельности. Однако в других странах, США, Японии, странах Европы, инвестиционные рынки достаточно развиты, что позволяет успешно развиваться и отечественному инвестиционному бизнесу. Обычно в России инвестиционные компании открываются как акционерные общества открытого типа, что делает эмиссию (оборот) ценных бумаг более свободной и приводит к более успешной деятельности.

Для того чтобы открыть инвестиционную компанию выберите организационно-правовую форму будущей компании, проведите общее собрание акционеров, составьте протокол собрания, разработайте пакет учредительных документов.

Подайте копию решения собрания, заверенную нотариусом, в местный налоговый орган вместе с заявлением для регистрации юридического лица – инвестиционной компании. На основании полученных документов о регистрации поставьте предприятие на учет во все внебюджетные фонды.
Откройте расчетный счет в банке.

Подготовьте и подайте необходимые документы в лицензионный отдел ФСФР для получения лицензии на свой вид деятельности. В случае положительного решения лицензия выдается без ограничения срока действия (Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20.07.2010 г. № 10-49/пз-н «Об утверждении положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»).

В соответствии с Федеральным Законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» вы можете получить лицензию на дилерскую, брокерскую, депозитную деятельность или на деятельность по управлению ценными бумагами. Получите уведомление о принятии решения о выдаче лицензий вашей инвестиционной компании; получите выписку из реестра лицензий, где указаны номера бланков лицензий и сами бланки лицензий инвестиционной компании.
Подберите грамотный персонал и сформируйте штат инвестиционной компании.

Источники:

• как создать инвестиционную компанию

Инвестиционный фонд – это такая форма совместной деятельности, при которой несколько инвесторов объединяется и вкладывает деньги в одни и те же средства получения дохода: акции, облигации депозиты и прочее. Как создать такой фонд, и в чем его преимущество?

Инструкция

Определитесь с типом будущего инвестиционного фонда. В российской финансовой системе наибольшее распространение получили паевые инвестиционные фонды (ПИФы), в которых большое количество инвесторов-пайщиков поручает свои средства управляющей компании. Сами пайщики не принимают участия в управлении деньгами, а компания, в свою очередь, не получает прибыли от управления имуществом фонда. Она лишь получает определенное вознаграждение за то, что оказывает услуги. Размер такого вознаграждения заранее фиксируется в договоре.

Особенность создания ПИФа заключается в том, что он не будет являться юридическим лицом. Это говорит о том, что его регистрация производится на договорной основе. Разработайте договор. Это свод правил управления инвестиционным фондом, которые и должны быть зарегистрированы в государственных органах.

Присоедините к созданному договору будущих пайщиков. Это можно сделать с помощью подачи стандартных заявок на вступление в ПИФ и внесения имущества в оплату пая.

После создания ПИФа все дела фонда передаются в руки управляющей компании, которая осуществляет только управленческие функции.

Полезный совет

Паевой инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым и интервальным. В первом случае каждый пайщик может в любое удобное для него время погасить свой пай и выйти из дела. Интервальный фонд предполагает предъявление пая к погашению только в период интервала, который устанавливается правилами фонда. Закрытый ПИФ отличается коллегиальной формой управления и сравнительно небольшим количеством пайщиков. Преимущество ПИФов любого вида заключается в большой надежности и гарантии возврата вложенных средств. Дела ПИФов контролируются государством, поэтому еще не было зарегистрировано ни одного случая пропажи денег и обмана пайщиков.

Источники:

• создание инвестиционного фонда

Частные инвестиции являются источником жизненной силы мировой экономики. Начать управление частными инвестициями будет непростой задачей, но с преданностью делу, знанием и некоторым везением, вы и ваши клиенты останетесь довольны сотрудничеством.

Вам понадобится

• - Инвестиционная стратегия;
• - хороший маркетинг;
• - инвесторы.

Инструкция

Определите, какие инвестиции вы будете принимать, на какой рыночной нише будет задействована ваша компания. Наиболее типичными видами деятельности частных инвестиционных компаний являются операции с акциями и облигациями, но многие из них также взаимодействуют с товарными фьючерсами, валютными и различными опционными стратегиями.

Организуйте вашу компанию. Если вы владелец или оператор, то это относительно просто. Вы должны решить, в какие области лучше вкладывать средства и распределять капитал в соответствии с выбранными направлениями. Если вы собираетесь начать с более крупных операций, а также нанять несколько сотрудников, подумайте об организации компании по ведомственной линии. Откройте отделы , товаров, валюты, а также отделение для инвесторских дел и других административных вопросов, каждым из которых должен заведовать старший сотрудник.

Выберите тип юридического лица. Большинство инвестиционных компаний организованы в виде мини- , общества с ограниченной ответственностью. Также посоветуйтесь с вашим бухгалтером о том, какой налоговый статус вам подойдет. Например, если у вас форма ООО, то вы можете либо облагаться только соответствующим налогом.

Пройдите регистрацию в соответствующих регулирующих органах. Большинство частных инвестиционных компаний должны оформляться по ценным и биржам, но если ваша компания специализируется на уникальных финансовых продуктах и операциях, вполне возможно, что вам понадобится также пройти регистрацию в Комиссии по товарными фьючерсами и Национальной фьючерсной ассоциации по ценным бумагам.

Привлеките инвесторов. Ими могут стать как лица, так и учреждения. Следите за соблюдением нормативных требований к сохранению частной информации, анализируйте риски и выгоды вашей инвестиционной стратегии.

Источники:

• Паевой инвестиционный фонд.
• как создать инвестиционный фонд

Частные инвестиции представляют собой источник жизненной силы глобальной экономики. Открытие собственной фирмы по управлению частными инвестициями станет непростой задачей, но благодаря преданности делу, знаниям и некоторому везению, вы и ваши клиенты сможете заключить очень выгодное сотрудничество.

Вам понадобится

• - Инвестиционная стратегия;
• - инвесторы;
• - хороший маркетинг.

Инструкция

Определите, какие вы собираетесь принимать инвестиции, в какой рыночной области будет задействована компания. Частные инвестиционные фирмы работают с такими видами деятельности, как операции с облигациями и акциями. Многие из них принимают товарные фьючерсы, строят валютные и различные опционные стратегии.

Создайте вашу фирму. Это довольно просто, если вы ее владелец или оператор. Важно решить, в какие области ваши клиенты будут вкладывать средства, и капиталом согласно выбранным направлениям. Если вы планируете приступить к более крупным операциям, а также нанять штат из нескольких сотрудников, рассмотрите возможность организации фирмы по ведомственной линии. Откройте отделы, которые будут работать с облигациями, товарами, валютой, а также отделения для административных вопросов и инвесторских дел, во главе каждого из которых поставьте старшего сотрудника.

Подумайте о подходящем типе юридического лица. Большинство инвестиционных фирм организованы как мини- или же общества с ограниченной ответственностью. Посоветуйтесь с личным бухгалтером по вопросу наиболее подходящего налогового статуса. Например, если вы выбрали форму ООО, то вы будете облагаться соответствующим налогом.

Выполните регистрацию в управляющих законом органах. Большая часть инвестиционных фондов проходит оформление по биржам и ценным бумагам, но если ваша фирма специализируется на каких-либо уникальных операциях и продуктах, вполне возможно, что вам также понадобится прохождение регистрации в Национальной фьючерсной ассоциации и Комиссии по товарными фьючерсами.

Привлекайте инвесторов. Стать способны как учреждения, так и лица. Соблюдайте нормативные требования к сохранению частных данных, анализируйте выгоды и риски вашей инвестиционной компании.

Видео по теме

Источники:

• Паевой инвестиционный фонд.

Частные инвестиции через паевые инвестиционные фонды являются источником жизненной силы экономики по всему миру. Открытие собственного фонда по управлению частными инвестициями обернется непростой задачей, но с преданностью делу, знаниями и некоторым везением, вы сможете заключить с клиентами очень выгодное соглашение.

Вам понадобится

• - Инвестиционная стратегия;
• - хороший маркетинг;
• - инвесторы.

Инструкция

Определите, какие инвестиции вы будете принимать, какую рыночную область займет компания. Частные инвестиционные фонды чаще всего работают с такими видами деятельности, как финансовые операции с акциями и облигациями. Многие фонды рассчитывают товарные фьючерсы, строят различные валютные и опционные стратегии.

Откройте ваш фонд. Это довольно несложно, если вы планируете оставаться его владельцем или оператором. Важно решить, в какую область будут вкладывать средства ваши клиенты, и как распорядиться капиталом правильно и согласно выбранному направлению. Если вы сразу же собираетесь выполнять более крупные операции, а также нанять нескольких сотрудников, то подумайте о возможности организации фонда по ведомственной линии. Так вы сможете открыть отделы, которые начнут работать с облигациями, валютой и товарами, а также отделения для ведения инвесторских дел и административных вопросов. Следует поставить старшего сотрудника во главе каждого из них.

Граждане, желающие приумножить свои сбережения, прибегают к всевозможным способам накопления. В настоящее время стало популярным приобретать всевозможные облигации, акции и прочие активы, но не все имеют опыт управления такими вложениями, поэтому доверяют эту работу спецфондам, занимающимся инвестированием.

Что такое инвестиционный фонд

Если у частных лиц имеются сбережения в виде резервного капитала, то можно вложить их в становление собственного бизнеса или открыть вклад для сохранения сбережений, а можно доверить их профессиональным менеджерам с целью заполучить прибыль. Инвестиционный фонд – это вариант пристроить собственные деньги с выгодой. Инвестирование в них всегда связано с рисками, но, поскольку управление капиталовложениями происходит опытными участниками рынка, такие форсмажорные обстоятельства случаются редко, только в моменты кризисов мировой экономики.

Прямых инвестиций

Коллективным управлением капиталовложениями, которые в основном представлены ценными бумагами, занимаются фонды прямых инвестиций. Они являются организациями с ограниченной ответственностью, чья деятельность лимитируется десятилетием, хотя возможна ее пролонгация. Прекрасным примером является Российский фонд прямых инвестиций. Организация занимается портфельными инвестициями. Привлечение денежных средств происходит от инвесторов, которыми являются компании по страхованию, пенсионные фонды.

Финансово-инвестиционный­

Такие организации ставят главной целью своих вложений приобретение финансовых активов, а не материального имущества. Организация финансовых инвестиционных фондов состоит из приобретения:

• долговых обязательств;
• облигаций;
• депозитных сертификатов и пр.

Венчурный

Название переводится с английского как "рискованный". Венчурные инвестиции подразумевают вкладывание денег в новые, развивающиеся проекты с целью заполучить прибыль при успешной реализации стартапа. Рискованным он является оттого, что новое дело всегда имеет риск прогореть. Фонд венчурных инвестиций – это организация, которая вкладывает капитал в развитие инновационного проекта, стараясь получить не только маржу, но и занять целую нишу в этом секторе на рынке.

Это могут быть банки, крупные предприятия и частные лица. Целью такого инвестфонда является получение прибыли от реализации нового дела. Они могут иметь конкретную направленность и вкладывать финансовые средства в определенную отрасль, а могут распоряжаться финансами сразу на несколько разнообразных, не связанных друг с другом проектов из различных сфер.

Формы инвестиционных фондов

Нет единого подхода к классификации инвестфондов на современном этапе. Как правило, законодательством отдельно взятой страны самостоятельно регулируется градация и виды инвесторганизаций. В России принята следующая организационно-правовая форма инвестиционных фондов:

• государственные;
• негосударственные;
• некоммерческие;
• коллективного инвестирования.

Государственный

По правовой форме происхождения можно выделить национальный инвестиционный фонд. Учредителями у такой инвесторганизации являются государственные структуры, к числу коих можно отнести, например, правительство, Центробанк, Министерство финансов. Главной целью у госфондов является аккумулирование сбережений для решения проблем национального характера. Это может быть социальное страхование, пенсионные накопления граждан страны, резервирование средств для благосостояния будущих поколений и т.п. Ярким представителем является Инвестиционный фонд России.

Негосударственный­

Вложения в негосударственные инвестфонды помогают выгодно распорядиться деньги. Кроме этого, такие вложения дают прекрасную возможность обеспечить себе безбедную старость и позаботиться о будущих поколениях. Риски инвестирования денежных в негосударственные инвестфонды хоть и существуют, но являются минимальными. Организация обязана погасить всю задолженность перед своими вкладчиками, даже если произойдет отзыв лицензии.

Инвестиционная деятельность негосударственных пенсионных фондов имеет разную доходность, но при выборе компании лучше отдавать приоритет той, у которой существует большое количество вкладчиков, а не той, которая сулит большую прибыль. Продолжительное время работы на рынке страны и доверие со стороны граждан – это лучший показатель стабильности, которому стоит доверять.

Некоммерческие­

Среди всех инвесторганизаций особое место занимает некоммерческий фонд инвестиций. В своей деятельности такие организации собирают деньги на благотворительность, развитие науки, инновационные разработки, способные принести пользу человечеству – одним словом вкладывают средства во благо. Самыми известными организациями являются:

• Всемирный фонд Дикой природы;
• Врачи мира;
• Красный крест;
• Фонд Сороса и др.

Коллективного инвестирования

Группа мелких инвесторов может объединять свои вложения в корпоративный инвестиционный фонд с целью передачи управления своими активами профессиональному менеджеру, который способен извлечь прибыль от полученных вложений. Взаимный фонд пользуется большой популярностью, поскольку дает людям, обладающим небольшим капиталом, возможность вкладывать финансы и получать из этого приличную прибыль.

Типы­

Существует большое количество инвестфондов, причем они могут иметь даже разные названия, хотя выполняют одинаковые функции. Так, по правовой форме инвестфонды можно дифференцировать на три категории: контрактные, корпоративные, трастовые фонды, а в зависимости от деятельности и структуры выделяют вот такие виды:

• открытые;
• закрытые;
• смешанные.

Открытые

Больше в России распространены инвестиционные фонды открытого типа. Поскольку инвесторы могут постоянно следить за их доходностью, то это является ключевой особенностью их популярности. Деятельность таких организаций регулируется государством, что позволяет минимизировать риски. Вкладчик может купить или продать свою часть в инвестиционном фонде в любой момент. Однако у них есть и свои недостатки, среди которых следует выделить то, что портфель инвестирования является ограниченным, поскольку государство может наложить ограничения на покупку определенных активов.

Закрытые­

Формируются инвестиционные фонды закрытого типа как акционерные общества. Отличительной особенностью их является выпуск ограниченного числа акций, которые постоянно торгуются на бирже, как и ценные бумаги прочих компаний. Их стоимость формируется исходя их спроса, поэтому может быть ниже или выше номинальной. Такие инвестфонды имеют более высокий риск по сравнению с открытыми инвестфондами, но параллельно с этим прибыльность участия здесь гораздо выше. Если в открытых могут участвовать даже начинающие игроки, то здесь в игру вступают только опытные инвесторы

Интервальный­

Получать постоянный доход с одновременным его ростом возможно при вложении средств в инвестиционный фонд смешанного типа. Главная особенность такого инвестфонда состоит в распределении вложений по двум направлениям. Ранжирование капитала идет поровну между акциями, которые отвечают за прибыльность, и облигациями, на которых возложена роль регулярной прибыли. В периоды падений на финансовых рынках такой способ распределения вложений помогает избежать потери прибыли.

Акционерные

Акционерные инвестфонды – это открытые акционерные общества, которые помогают гражданам-непрофессионалам участвовать в инвестиционной деятельности. Стать инвестором можно двумя путями: либо купить акции на бирже, либо войти в состав на этапе создания (регистрации) организации. Во времена чековой приватизации широкой популярностью пользовался акционерный чековый инвестиционный фонд. В последствие на смену чековому инвестфонду пришли разные структуры, одной из которых и стал АИП.

Паевые­

ПИФы, как еще называют паевые фонды, являются надежным объектом коллективных инвестиций, собственники долей которых являются инвесторы. Управление паевым инвестфондом осуществляется управляющей компанией. Если говорить вкратце, то управляющая компания на деньги пайщиков покупает ценные бумаги с целью заполучить прибыль. Полученный доход распределяется между вкладчиками согласно реестру владельцев паев (долей). Как пример, можно отметить ПИФы ВТБ 24, Альфа банка, ПИФ Сбербанка и пр.

Данный вид инвестирования популярен среди вкладчиков, поскольку стать участником можно, имея минимальную сумму, которая стартует от тысячи рублей. Кроме этого, нет необходимости обладать глубокими знаниями, поскольку паями распоряжается управляющий орган. В зависимости от условий выкупа паев ПИФы разграничивают на:

• открытые (купить или продать долю можно в любое время);
• интервальные (операции осуществляются в заранее оговоренный период времени, например, ежеквартально или ежемесячно);
• закрытые (выйти можно лишь по окончанию существования пая, например, ПИФы недвижимости).

По направлениям инвестирования можно выделить:

• ипотечные;
• фонды акций;
• открытые индексные;
• фонды облигаций;
• хеджевые и пр.

Управление активами

Как правило, фонд инвестиций управляется специально созданным органом – управляющей компанией. Это профессиональный участник инвестиционного рынка, который действует согласно интересам клиентов. Предоставляемые финансовые средства УК использует для покупки ценных бумаг, валюты, а также может вложить в развитие промышленного предприятия или положить их на депозит в банк, формируя тем самым портфельное инвестирование.

За свои услуги компания получает от вкладчиков определенный процент от прибыли. Осуществление деятельности УК связано с получением лицензии и находится под пристальным и постоянным контролем государства. Управляющая компания для учета активов клиентов открывает индивидуальный инвестсчет. Впоследствии владелец ИИС поможет получить налоговые льготы, увеличивая тем самым собственный доход.

Деятельность­

Государство осуществляет регулирование деятельности инвестиционных фондов путем создания законов и прочих нормативных актов. Оно осуществляет принятие государственных инвестпрограмм и имеет право на прямое управление госинвестициями. Кроме этого, существуют экономические методы регулирования инвестдеятельности. Для этого создаются свободные экономические зоны, предоставляются кредитные средства, преференции, осуществляется льготное налогообложение.

Преимущества­

Если с самими дефинициями, что такое ПИФ, инвестфонды и что такое ПАИ более-менее понятно, то стоит рассмотреть плюсы инвестиционных фондов. На первом месте стоит указать профессиональное управление. Для правильного и успешного управления существуют специально обученные люди. Они не только распределяют денежные потоки, следят за котировками, но и анализируют финансовую ситуацию, дают ей оценку и принимают решение с целью заработать как можно большую прибыль.

Диверсификация рисков – это тоже большой плюс. Поскольку средства распределяются между несколькими активами, то риск потерять все минимален, чего нельзя сказать о тех, кто инвестирует все средства в один источник. Из положительных сторон стоит выделить возможность выбора, а за счет большого количества участников снижаются риски и издержки на управление активами.

Инвестиционные фонды в России

• Фонд Еврооблигаций. УК – Атон-менеджмент. Открытый инвестфонд, получивший прирост размером 70,19%. Деятельность направлена на сохранение и приумножение долларовой прибыли путем вложения средств в еврооблигации российских эмитентов.
• ВТБ-Фонд Еврооблигаций. УК – ВТБ Капитал Управление Активами. Открытый инвестфонд, получивший прирост размером 69,74%. Направление – прирост и сохранение вложений в долларах США при помощи купонного дохода и роста курсовой цены облигаций.
• УРАЛСИБ Отраслевые инвестиции (Акции роста). УК – УРАЛСИБ. Открытый инвестфонд, получивший прирост размером 69,09%. Цель – извлечь доход за счет вложения в акции предприятий России перспективных отраслей.
• РСХБ Валютные облигации. УК – РСХБ Управление Активами. Открытый инвестфонд, получивший прирост размером 61,71%. Деятельность предусматривает получение дохода при инвестировании имущества в объекты, в соответствии с инвестиционной политикой управляющей компании
• Сбербанк - Потребительский сектор. УК – Сбербанк Управление активами. Открытый инвестфонд, получивший прирост размером 60,24%. Цель – инвестирование в диверсифицированный портфель акций организаций и компаний потребительского сектора

Видео

Регистрацией и созданием инвестиционных фондов в Чехии под ключ занимается наша компания Consulting Company, которая работает на рынке Чехии с 1999 года. Фонды Коллективного Инвестирования (ФКИ) являются современным чешским инвестиционным инструментом, которые соответствуют европейским директивам MiFID и предназначены для всех категорий активов.

Для чего возможно использовать инвестиционные фонды?

Для оптимизации налогообложения . Одним из самых главных преимуществ инвестиционных фондов или фондов коллективного инвестирования в Чехии является льготное налогообложение – налог на прибыль фонда 5%.

Для привлечения капитала. Инвестиционные фонды является одним из лучших способов для привлечения капитала под собственные проекты или инвестиционные стратегии. И прекрасно подходит для объединения капиталов партнеров при реализации совместных бизнес-задач.

Для реализации широкого круга бизнес-задач . С помощью инвестиционных фондов возможно осуществлять инвестирование и управление всеми видами бизнеса в любой точке мира. (Недвижимость, предприятия, ценные бумаги, выдавать и брать кредиты и т.д.) Например, в Чехии большинство крупных девелоперских компаний осуществляют свою деятельность через собственные инвестиционные фонды. При этом они создают субфонды для реализации отдельных проектов.

Для вывода бизнеса из офшоров. У инвестиционных фондов явно преимущество перед любыми офшорными компаниями. Лояльность к офшорам у всех госструктур и банков с каждым годом становится все ниже и ниже. А вести бизнес через офшорные компании становится сложнее. Основная задача офшорных компаний – это оптимизация налогообложения. Инвестиционные фонды эту задачу решают и дают дополнительные преимущества в качестве статуса лицензированной европейской компании.

У нас многолетний опыт в инвестиционной области, и мы постоянно следим за развитием законодательства и тенденций рынка. Воспользуйтесь нашими советами с самого начала, и вы получите гораздо больше, чем если сами во всем будете разбираться.

И уже во время первой БЕСПЛАТНОЙ консультации мы сможем оценить целесообразность создания (регистрации) инвестиционного фонда для вас, вашего бизнеса и для решения ваших задач. Мы предложим оптимальную структуру фонда и оценим экономические выгоды.

Паевой инвестиционный фонд - это обособленный имущественный комплекс, правовой статус которого имеет договорный характер, т.е. ПИФ не является юридическим лицом. Имущество ПИФа находится в доверительном управлении управляющей компании, которая должна иметь право на осуществление данного вида деятельности, т.е. обладать соответствующей лицензией.

Основной правоустанавливающий документ ПИФа - это правила доверительного управления паевого инвестиционного фонда , в которых регламентируются такие существенные условия, как тип и категория фонда, срок его существования, инвестиционная декларация, в соответствии с которой должно осуществляться управление его активами, указание на управляющую компанию и все инфраструктурные организации (специализированный депозитарий, регистратор, аудитор, оценщик), вознаграждения и пр. Правила доверительного управления ПИФ (или ПДУ, правила ПИФа) - это публичный договор, к которому присоединяются путем подачи заявок при формировании фонда и далее при покупке инвестиционных паев их владельцы.

Для создания (регистрации) паевого инвестиционного фонда "с нуля" инвесторам (владельцам активов будущего ПИФ) необходимо выбрать управляющую компанию, с которой договориться о сотрудничестве в части реализации проекта, или создать собственную управляющую компанию, т.е. зарегистрировать юридическое лицо и получить лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Собственно под созданием фонда (ПИФа) понимают две процедуры:

• регистрация управляющей компанией правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом в ЦБ России;

Ниже приведены этапы создания закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) :

Этап	Сроки
Государственная регистрация правил доверительного управления ЗПИФ	25 рабочих дней с даты представления документов в ЦБ РФ
Утверждение регламентных документов (Регламента признания лиц квалифицированными инвесторами, правил внутреннего учета имущества, переданного в оплату инвестиционных паев, учетной политики ПИФ, правил определения стоимости чистых активов ПИФ, политики осуществления прав голоса по акциям, входящим в состав ПИФ)
Признание лиц квалифицированными инвесторами (если ПИФ создается для квалифицированных инвесторов)	После регистрации правил доверительного управления до момента выдачи инвестиционных паев
Открытие транзитного счета (счета депо) УК для формирования ПИФ	После регистрации правил доверительного управления Фондом и до начала предоставления сообщения о начале приема заявок на приобретение инвестиционных паев
Открытие лицевого счета управляющей компании ПИФ	После регистрации правил доверительного управления Фондом и до начала представления приема заявок на приобретение инвестиционных паев
Прием заявок от приобретателей паев ПИФ	В течение периода формирование Фонда, который предусмотрен правилами доверительного управления Фонда
Открытие расчетного счета УК для расчетов по операциям ДУ ПИФ	До приема всех заявок
Открытие счета депо УК для хранения ценных бумаг ПИФ	До приема всех заявок
Открытие лицевых счетов приобретателям инвестиционных паев ПИФ	До даты выдачи инвестиционных паев
Включение имущества в состав ПИФ	После поступления имущества в оплату инвестиционных паев, необходимого для завершения формирования Фонда.
Выдача инвестиционных паев ПИФ	В день включения имущества в состав Фонда либо в следующий за ним рабочий день.
Утверждение отчета о завершении формирования ПИФ
Передача в ЦБ РФ отчета и изменений и дополнений в ПДУ ПИФ	Не позднее 5 рабочих дней с даты выдачи инвестиционных паев
Государственная регистрация изменений в ПДУ ПИФ	5 рабочих дней с даты представления документов в ЦБ РФ
Раскрытие или предоставление сообщения о регистрации изменений в ПДУ Фондом владельцам инвестиционных паев (для квалифицированных инвесторов)	10 рабочих дней с даты получения уведомления ЦБ РФ о регистрации изменений в правила доверительного управления

Регистрация ПИФ осуществляется в соответствии с Порядком регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом и изменений и дополнений в них, утвержденных Инструкцией Банка России от 06.11.2014 N157-И. Это сложная процедура, связанная с разработкой ПДУ, которые должны корреспондировать с проектом и одновременно соответствовать всем нормам действующего законодательства, заключением договоров со всеми инфраструктурными организациями и комплектацией пакета согласно требованиям указанного выше Административного регламента.